鋼價小幅回升 限產擾動行情
上周現貨市場價格環(huán)比回升,黑色鏈期貨價格震蕩分化。受市場環(huán)保限產加嚴傳聞影響,鋼鐵板塊走勢趨強。社會庫存環(huán)比繼續(xù)下降,反映冬儲行情還沒開啟。目前板塊需求預期仍較弱,主要看供給端邊際變化,需關注河北地區(qū)環(huán)保限產影響。目前板塊行情主要驅動因素仍然是環(huán)保限產,較難有持續(xù)性的催化因素。個股仍維持推薦業(yè)績增長確定、成本控制力強的低估值個股,同時關注前期跌幅較大個股。繼續(xù)推薦華菱鋼鐵、三鋼閩光、河鋼股份、寶鋼股份,建議關注柳鋼股份、韶鋼股份等。
鋼鐵板塊漲幅環(huán)比上升,跑贏滬深300指數。上周申萬鋼鐵行業(yè)板塊收漲2.46%,環(huán)比上升6.53個百分點;滬深300指數漲0.28%,板塊跑贏滬深300指數2.18個百分點。年初至今,板塊下跌25.37%,跑輸滬深300指數4.30個百分點。個股方面,32只鋼鐵股(申萬)中23只股票上漲,持續(xù)停牌股票2只,下跌7只,沙鋼股份上周漲幅最大,久立特材跌幅最大。
鋼材價格環(huán)比由降轉升,螺紋鋼期貨基差縮小。上周鋼價綜合指數周環(huán)比上升2.15%;鋼材現貨價格基本均由降轉升,華東地區(qū)漲幅最大。螺紋鋼主力合約周平均環(huán)比下降0.28%,熱軋卷板主力合約周平均環(huán)比上升1.06%;螺紋鋼期貨貼水548元/噸,基差環(huán)比縮小53元/噸。全國高爐開工率環(huán)比下降,社會庫存繼續(xù)回落。上周全國高爐開工率為65.88%,環(huán)比下降0.83個百分點,唐山高爐開工率環(huán)比上升0.61個百分點。上周五大品種社會庫存合計797.77萬噸,環(huán)比前一周減少25.06萬噸,社會庫存繼續(xù)回落。
鐵礦石價格指數下降,焦炭價格繼續(xù)下降。上周鐵礦石價綜合格指數周平均下降0.60點;普氏進口鐵礦石價格周均上升1.60美元/噸。唐山產焦炭周平均價格2165元/噸,周環(huán)比下降120元/噸,繼續(xù)下降。
主要品種噸鋼毛利均由降轉升。根據成本滯后一個月噸鋼毛利模型測算,螺紋鋼、熱軋、冷軋、中厚板等主要鋼鐵品種噸鋼毛利環(huán)比均由降轉升,但冷軋和中厚板仍處于虧損狀態(tài)。短流程螺紋鋼噸鋼毛利增加,與長流程螺紋鋼噸鋼毛利利差縮窄至392.07元/噸左右。
風險提示:1、全球貿易摩擦持續(xù)加劇。若中美貿易戰(zhàn)進一步升級,將可能導致我國外貿形勢惡化,進而影響宏觀經濟發(fā)展和市場預期,鋼鐵板塊將受到嚴重波及;2、原材料價格上漲過快風險。原材價格過快上漲造成鋼廠生產成本上升,侵蝕企業(yè)利潤,制約行業(yè)業(yè)績增長;3、行業(yè)政策風險。如果未來政策執(zhí)行不及預期,將對行業(yè)產生重大不利影響。更多鋼材相關信息敬請關注福建晨升鋼鐵！
